Куда вкладывать деньги?

Собственные размышления о вечном на уровне ощущений - которые меня пока еще не подводили.

Валюты

Самый легкий и проверенный способ хранения сбережений. Политическая, экономическая и банковская нестабильность сделали доллары, евро и франки (совсем недавно) - любимым убежищем от "негараздів". Не зря же эксперты оценивают объем подматрасной валюты в Украине на уровне 60-70 млрд долларов - вдвое больше, чем резервы Нацбанка.

Однако с точки зрения реальных доходов, вкладывать деньги в валюту - сейчас не так уж и выгодно.

Во-первых, из-за разворачивающихся в мире валютных воен, смысл которых сводится к желанию крупнейших экономики - США, ЕС и Великобритании - опустить курс своей валюты по отношению к соседям, для того, чтобы нарастить экспорт своих товаров (увеличить загрузку производств), и уменьшить импорт (не отправлять то, что заработали - в другие страны).

Валютные войны - ключевая причина колебаний курсов, которые сегодня происходят между долларом и евро, евро и франком, франком и фунтом - и сейчас никто не может прогнозировать, каким будет курс той или иной пары валют даже через несколько месяцев.

Во-вторых, валютные депозиты в Украине приносят вкладчикам достаточно невысокий доход - около 5-7% годовых в первоклассных (хотя, и это сейчас достаточно условная характеристика) банках.

Конечно, если ориентироваться на официальный показатель инфляции в стране (5,1% с начала года), то доход вроде и не плохой. Однако реальный рост цен, который мы ощущаем после похода в магазин, намного выше - около 20%. В таком масштабе роста цен валютный депозит - просто убыточен.

Гривна

Вклады в гривне сегодня куда доходнее валютных - они приносят до 20% годовых, однако банки не платят такие высокие ставки по годовым депозитам. На столь высокую ставку вы можете рассчитывать только разместив вклад на 2-3 месяца. Но стоит ли?

В то время, как все валюты вокруг девальвируют, курс гривы упорно (и искусственно) держат на стабильном уровне. Даже не погружаясь в высокие материи платежного баланса и доверия инвесторов к органам власти, которые сейчас занимаются откровенным дерибаном крупного и мелкого бизнеса, очевидно - не такая уж крутая валюта гривна, чтобы быть стабильной, когда падают рубль (- 11% за месяц к доллару), евро (-3% за месяц), франк (-1,9% за месяц), фунт (-2,8% за месяц).

Единственное, что может помочь властям сохранить стабильным курс национальной валюты до выборов - это снижение цен на газ, за который мы пока платим около 12-13 млрд. долл. в год. Даже двукратное понижение цены даст НБУ и правительству солидную экономию золото-валютных резервов, которые можно будет потратить на поддержание курса.

Между тем, надо понимать, что курсовая стабильность в Украине зависит не от цен на газ, и даже не от политики НБУ - а исключительно от ситуации на внешних рынках - конкретно, спроса на продукцию металлургов, которая обеспечивает поступление в страну 50% валюты.

Упадут цены на металл - что вполне возможно в условиях глобальной рецессии в мире (дешевый металл дает возможность активизировать строительные отрасли) - и курс гривны может поколебаться.

Золото

Вечная ценность, которую в последнее время все чаще стали называть последним убежищем для инвестора. Спрос на золото в мире постоянно увеличивается из-за безостановочной эмиссии долларов, евро, фунтов и франков.

Согласно данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council), в третьем квартале 2011 г. центробанки мира скупили рекордные за последнее 40-летие объемы этого металла - 148,4 т. При этом за три месяца инвесторы из разных стран приобрели почти 1100 т драгметалла на 57,7 млрд долл.

Подталкивает их к этому прогноз изменения цена на желтый металл - который, по мнению аналитиков разных инвестбанков, до конца следующего года может подорожать 25-30% (на 400-500 долл. за унцию).

При этом, многие эксперты считают, что на рынке золота постепенно надувается "мыльный пузырь". Чтобы понять его природу, надо разобраться в схемах, по которым банки торгуют золотом безналичным - обычно, безнальное золото учитывается в виде расписок, которые банки дают клиенту.

Это - виртуальное золото, которое еще не добыто, либо заключен контракт на его поставку в будущем с каким-нибудь другим банком, у которого оно есть. Эксперты говорят, что количество физического золота, которое есть в мире, покрывает требования по "золотым" распискам банков всего на 3-4%.

Таким образом, если вдруг клиенты придут в банки с требованием выдать им полагающейся им "желтый" металл его цена обвалится. Правда, в выигрыше окажутся те, кто имеет на руках физическое золото...

Акции

Акции в Украине - это не инструмент вложения денег для простых людей. Местный рынок операций с ценными бумагами построен так, что зарабатывать на нем могут только инвестиционные компании и крупные акционеры, которые могут манипулировать со стоимостью акций.

Простой человек может рассчитывать только на то, что окажется в нужное время в нужном месте - и то, рискует, что его доход растащат по углам брокеры. С такой же долей вероятности можно сорвать куш в казино - поэтому разумным людям вкладываться в акции и облигации на украинском рынке посоветовать сложно.

Недоверчивых отсылаю к статистике, которая не менее печальна. После успешного прошлого года, когда индексы ведущих украинских бирж выросли на 70%, текущий сезон дает инвесторам мало поводов для радости.

Мало того что чиновники задерживают внедрение новых биржевых инструментов (фьючерс на золото и нефть, торги акциями зарубежных компаний с активами в Украине), так еще и общая тревожная экономическая ситуация "съела" третью часть стоимости бумаг - голубых фишек. Индекс Украинской биржи, к примеру, к текущему моменту просел на 35%.

Недвижимость

Появление у банков все большего количества свеженапечатанных долларов - как и в случае с золотом - ведет к тому, что цены на недвижимость в большинстве европейских стран снова пошли в рост. Цены падают в Испании, Португалии и Греции - где остры экономические проблемы.

В Украине, - экономика и бюджет которой сталкиваются сейчас с не менее сложными проблемами, чем страны Южной Европы - недвижимость дорожает.

Причем, намного более динамично, чем в относительно благополучных странах Европы (рост Киевских цен на жилье с начала года составил около 6%, в то время как в Лондоне - всего 4,5%). И это при том, что ипотечные кредиты в Украине практически не выдаются.

Это свидетельствует о том, что спрос на жилье все еще намного превышает предложение - к тому же, украинцы просто не видят альтернативы для вложения крупных сбережений, потому что не доверяют банкам и не имеют опыта работы с тем же золотом и акциями.

Впрочем, вопрос дальнейшего роста цен на недвижимость остается под большим вопросом. Прежде всего, из-за не очевидной перспективы развития экономики.

К примеру, если курс гривны таки девальвируют, то падение цен на недвижимость будет кратно ослаблению курса - точно так же, как это было в 2008-м году, когда девальвация гривны на 60% сопровождалась 30%м падением цен на жилье по всей стране.